大宗商品企业的风险管理转型之路——从风险管控到价值创造

发布时间： 2024-08-14 文章来源：微信公众号

自2020年疫情以来，又因地缘政治冲突、美联储加息等多重因素叠加，使得全球经济体系遭受了前所未有的冲击，导致包括美国、欧洲在内的发达国家消费者价格指数（CPI）急剧攀升，创下数十年来的新高，居民生活成本急剧增加，生活压力显著增大。

在这样的背景下，大宗商品作为全球经济活动不可或缺的一环，其重要性愈发凸显。作为生产各类消费品的基础原材料或资源，大宗商品市场的波动直接关乎原材料和燃料成本，更是通过复杂的供应链网络层层传导，最终影响终端消费品的价格，真所谓牵一发而动全身。

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因此，通过打造贸易能力+供应链资源，扩大业务规模和客户群体，构建更加完善、覆盖全球的销售网络；积极发掘高价值的市场机会，优化资源配置，以实现利润最大化；同时，利用工业化生产的规模效应和灵活性，精准调节供需关系，快速响应全球市场的变化，从而在商业谈判中占据更有利的位置，提升整体议价能力和市场影响力，成为国际大宗商品巨头们普遍实践的道路，也是近些年国内企业持续努力的战略方向，这也成为大宗商品企业数字化转型的必经之路。

随着黑天鹅事件频发导致商品价格剧烈波动的背景下，企业利用期货等衍生品工具进行风险管理已成为常态。但值得一提的是，虽然套保策略的初衷是规避风险，但在实际操作过程中，企业仍可能遭遇一系列新的风险挑战。

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如现货端方面的货物含量和计价风险，以金属铜矿石为例，其伴生的金、银等金属增加了计量和计价的复杂性。从发运到通关的各个环节中，每一次的计量和质检都可能因技术、标准或人为因素导致量、价的微小差异，这些差异累积起来将显著影响货物总价值，进而影响到企业风险敞口的准确计算。

还有在交易过程中，因为交易、通关等需要，需要开具形式发票，形式发票的开具、以及最终开票结算和调差处理等可能引发多次开票的税务风险等。

同时，由于大宗商品交易涉及巨额资金流动和货权转移，容易引发资金安全和货权纠纷风险。虽说通过定金/保证金、信用证以及引入高信用第三方（如银行）等方式，可以在一定程度上降低信用风险。但这些方法也需要企业投入额外的成本和管理资源。此外，对于涉及国际贸易的大宗商品，外币结算带来的汇率波动风险也不容忽视。

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此外，期货市场虽说有避险作用，但因市场价格波动大，加有资金杠杆，风险非常大，也面临诸多风险和挑战。

如期货合约到期价格与现货市场趋同时，供需不平衡，就会出现基差过大的风险。加上期货市场采用的保值金制度，当市场价格波动过大时，如果企业无法及时追加保证金，就会有被平仓的风险。

由于期货市场瞬息万变，对期货市场进入的时机和进入点位的判断也会影响套保效果，或某些期货合约可能因交易量小、交易不活跃而面临流动性风险和操作失误的风险如“乌龙指”事件也不在少数。

再加上事实上现实中难以找到与现货完全匹配的期货品种，企业常常采用交叉套保策略。然而，这种策略存在潜在风险，因为不同品种之间的价格联动性可能受到多种因素的影响，如供需关系、政策变动等。一旦这些因素发生变化，交叉套保的效果可能大打折扣。

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综上，大宗商品业务处理非常复杂，现货和期货市场瞬息万变，信息的及时性、准确性和全面性直接影响风险敞口计算的准确性，影响期现匹配的准确性和及时性。

所以，降低企业经营风险离不开企业对风险管理的综合管理能力，包括对市场的判断、期现结合能力、衍生品交易水平、风险管理能力。。。这些仅靠人工很难实现准确量化，因此，在当今突发事件频发，现货和期货市场瞬息万变，数据和信息在大宗商品交易中的作用越来越重要之下，集成交易、物流、仓储、财务等多个环节的信息，实现数据的实时共享和深度分析，支持大宗商品交易和风险管理（Commodity Trade and Risk Management）的数字化系统——CTRM成为大宗商品企业转型之路上的重要途径之一。

作为专业的大宗商品企业运营及风险管理数字化服务商，智慧云极深入大宗商品行业数字化解决方案的研究与实践，积累了丰富的数字化转型经验，推出涵盖大宗商品企业期、现、财等核心业务一体化的解决方案——智慧云极CTRM风险管理系统，助您一臂之力。

智慧云极CTRM风险管理系统通过数字化技术将线下繁琐的业务流程进行线上简化与升级，应用数字化手段打破信息孤岛，将企业的各个部门、组织互联互通，并搭建统一智能数据管控平台，串接各个业务环节，实现业务流程的闭环管理，解决运营风险统计难、期货成交统计难、期现结合风控难、期货绩效核算难、跨部门信息同步难的问题提高决策准确性。

年度及月度套保计划的提出、记录、审批和监控——套保方案的提出、记录、审批和监控——具体风控指标的配置、监控、预警和阻断——在线期货指令传送、委托挂单和成交回报——期现货数据匹配——套期会计——统计盈亏及报表导出

在提高了效率的同时，基于整体业务流程的数字化，助力企业风险管理体系搭建，加强各环节的风险管理。

通过数字化变革，利用数字化工具将数据清洗、分析、融合后，构建企业专有数据库，内设多层级账户管理体系，通过设置严格的风险防控指标或字段，实现对业务执行过程实进获取、汇总和统计、对关键指标重点监控的自动在线监测，使风险管理从上至下高效落地。

建成企业内部自适应的事前，对资质、计划、方案、指令等进行审查批准的风险评估；事中，根据业务最新情况，更新风控指标和统计结果，警示通知和展示相关数据的实时管控；事后，将整个业务过程以及过程中的风险触发和审批流等保留痕迹以便内外部审计复查的追溯复盘，多维数据自动集成匹配与风险识别预警，对财务、报表、数据等集中管理，并支持自定义可视化，最终达到“小问题”自动决策、自动执行，“大问题”推送分析、辅助决策的目的。

此外，智慧云极CTRM风险管理系统联合金蝶云·苍穹云平台搭建以全方位应用场景框架技术储备，搭建以云原生、分布式为核心技术能力的一系列丰富的行业可组装功能模块，形成覆盖供应链、财务、预警、监控、风控、协同办公等业务场景解决方案，各个功能模块就像一个个“积木块”，可自由组合，灵活配置。

头部或者大型的实体企业，可在标准化模块的基础上，根据企业实际需求开发定制；更多的中小微企业，可选择标准化模块灵活组合产品。

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