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作为全球第二大食糖消费国和第一大食糖进口国，中国的食糖对外依存度正在逐年攀升，数据显示已从2018年的18.4%增长到2024年的28.1%。若将糖浆、预混粉的进口量也计入其中的话，2024年中国累合计进口糖浆和预混粉236.6万吨，同比增30.2%，折算白糖量达到172.3万吨。因此，2024年食糖进口和糖浆、预混粉的进口总达到了607万吨，同比增14.8%，对外依存度已增至39.2%。

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这种高度依赖进口的局面给白糖产业带来了诸多不确定性。食糖不仅是人们日常生活中不可或缺的物资，还是食品、饮料、制药和化工等多个行业的基础原料和战略物资。早在1960年，我国就将白糖与粮食、棉花和油脂一同列为重要的战略储备物资。

然而，目前我国甘蔗糖和甜菜糖的产量占比分别为88%和12%。在甘蔗种植方面，尽管我国已有一定的种植规模，但在种植技术和成本控制方面与国际先进水平相比仍有不小的差距，且增产难度较大。而甜菜作为白糖生产的另一大原料，其优异种质资源在我国并不丰富，且栽培和育种研究相对滞后。

目前，我国甜菜生产中使用的进口种子主要依赖于荷兰安地、瑞士先正达等国外种业公司。

种子的高度依赖使得我国白糖产业的基础变得不稳定，这不仅会影响到白糖的产量，还会进一步传导至价格层面，导致白糖价格的大幅波动，进而对整个食品产业链造成冲击。一旦国际形势发生变化或种子供应国出于各种原因限制出口，我国白糖产业的竞争力将受到严重影响，进一步推高对外依存度。

面对这种局面，国内相关企业和行业监管部门不得不重新审视白糖市场的格局，并积极寻求更为安全、稳定的替代方案。

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利用多元化工具组合，灵活管理价格波动。例如：期货与期权的结合使用，企业可以运用白糖期货来锁定基准价格，同时购买看跌期权以防范价格大幅下跌的风险。假设白糖采购方企业就可以通过购买期货合约来锁定成本，同时利用看涨期权来抵御国际糖价的飙升。

还可以进行跨品种套利策略，关注替代品市场（如糖浆和代糖）的动态变化。随着代糖行业的崛起，部分白糖需求可能会被分流，因此企业需要评估这一趋势对白糖价格的影响。

根据对外依存度和自给率目标灵活调整套保比例：基于当前的对外依存度（39.2%）和自给率目标（70%），企业可以评估国产化进程对价格的影响，并根据评估结果灵活调整套期保值仓位。

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制定政策敏感型套期保值策略。积极响应中央一号文件关于优化农产品贸易结构的号召，企业可以密切关注可能通过调整进口配额、储备管理等方式来稳定价格的政策动态。例如，在国产甜菜种子推广初期，企业应根据预期的进口依赖降低情况来调整套期保值头寸。

此外，还可以运用“保险+期货”模式进行风险管理，结合农业保险政策（特别是针对特色农产品的保险政策），开发针对种植风险的衍生品，以抵御种植成本上升或产量减少带来的风险。

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拓展产业链与实现地理分散‌。此外，企业还可以选择与国内甜菜育种机构合作，投资于种子研发（如新疆农科院的单胚杂交种技术取得突破），以降低供应链中断的风险。

除了传统的巴西和印度，企业还可以探索其他进口渠道（如欧盟和东南亚），并利用外汇期货来管理汇率风险。

构建预警模型‌，利用数据驱动智能决策。整合国际糖业组织的数据、国内糖料种植面积的变化以及政策文件的分析，以预测供需缺口。当国内糖料种植面积下滑超过一定数值时，企业应提前增加期货多头仓位以应对潜在的价格上涨。

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