今年以来，疫情之下金融市场行情巨幅波动，市场恐慌情绪节节升高。

然而，以秦安股份为代表的上市公司却另辟蹊径，在主营业务大幅亏损的情况下，通过期货市场套期保值实现了公司的利润增长。

根据中国期货业协会的最新数据发现，1-7月全国期货市场累计成交量为3089.38百万手，同比增长43.69%；累计成交额为210.89万亿元，同比增长33.70%。今年以来，期货市场保证金规模也创出历史新高，维持在6000亿-7000亿元的水平。

与之同步攀升的，还有期货经营机构的业绩表现。

今年上半年全国149家期货公司营业收入共计141.53亿元，同比上涨11.46%；净利润为33.59亿元，同比增长22.18%。多家期货公司上半年净利润同比增幅都达到了50%左右。

实际上，上市公司参与期货市场的案例并不鲜见。随着市场波动加剧，国内上市公司利用期货市场规避风险的需求也在稳步增长中。

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上市公司“扎堆”套保

期货市场有价格发现、套期保值、投机交易三个基本功能，而企业如何利用期货市场进行套期保值是一个永恒的话题。

利用期货期权等衍生品工具对冲经营风险，通常又被称为套期保值，指同一生产经营者在现货市场上买进（或卖出）一定数量现货商品的同时，在期货市场上卖出（或买进）与现货品种相同、数量相当、方向相反的期货合约，以期在现货市场上发生不利价格变动时，达到规避风险的目的。

据小编不完全统计，去年全年，A股就有349家上市公司发布相关公告参与了此业务，数量和净利润占比分别为9.6%、9.9%；参与期货衍生品交易的上市公司的盈利面高于全市场1.7个百分点。

截至小编写稿日，今年以来已有300多家上市公司发布带有“衍生品”字眼的公告，涉及商品衍生品、纸货投资品、外汇衍生品多个类别，其中仅上半年就多达23家公司发布公告称，拟入市开展套期保值业务。  

从涉及品种来看，上述公司套保业务涉及国内贵金属、有色金属、黑色金属、能源化工、农产品等领域约40个品种，覆盖了国内期货市场大多数标的，如金莱特、云天化、中金岭南、云南铜业、鞍钢股份、圣农发展等数十家公司已经是“老面孔”，企业运用期货以及衍生品工具规避价格波动风险是大势所趋。

这和国际经贸形势日益复杂多变，期货衍生品的风险对冲作用进一步受到重视有关。

当然，随着我国衍生品市场新品种的不断推出与金融市场的逐渐完善，加上大宗商品又自带金融属性，所以有越来越多的上市企业对利用期货及衍生品工具规避经营风险越发重视起来了。

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套保成绩有喜有忧

喜这块要说最大出风头的一定是近期在期货市场收益引人瞩目，被冠以“期货大神”秦安股份了。

8月18日，秦安股份发布上半年业绩预盈公告。公告称，经财务部门初步测算，预计2020年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，预计归属于上市公司股东的净利润为2.45-2.55亿元。预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润预计为100万元到150万元。

从4月15日才开展业务至8月18日，秦安股份15次期货平仓，收益合计高达5.85亿元。其中，8月6日平仓收益额最为亮眼，高达13747.51万元，占公司2019年度经审计净利润的116.53%。

短短4个多月的时间就做到本金翻番，15次期货投资无一失手，操盘董事长此前为期货投资小白，一直默默无闻的秦安股份凭借期货投资成绩“一战封神”，被网友赐名“秦安·伯克希尔”。 

有人欢喜就会有人愁。

五星铜业就在近日发布2020年半年度报告，受到铜价剧烈波动的影响，公司期货套期保值出现亏损，导致公司2020年1-6月净利润出现较大亏损。截止2020年6月30日，2020年上半年公司实现营业收入484,918,563.16元，较上年同期由盈转亏。

还有之前写过的百隆东方，在1月份的发布公告称，其持有的棉花期货持仓合约浮亏7100多万元；

4月份的时候，远大控股也发布公告称公司进行的衍生品交易累计亏损金额约1360万元。更不谈还有之前出现巨亏的中石化等诸多前车之鉴。

所以期货套期保值也存在风险，企业进入期货市场要做好准备。

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专业工具少不了

虽然大部分企业具备一定的风险管理意识，但是如何将风险管理进行精细化运营仍然缺乏经验与实践。

精细化运营不一定意味着繁琐的统计和总结，除了优秀人才之外，合适的信息系统更为关键。企业进行信息化转型必须有一套专业的方法论辅之以工具，将企业现阶段的业务流程和信息化系统结合起来，从而达到方便管理、简化业务、提高精确率、降低人力成本的目的。

在国外的大宗商品上市企业里面，他们都会选择专门针对大宗商品的风险管理信息系统来对事前、事中、事后的风险问题进行监控，帮助企业实现业务、风控、财务一体化管理与规避风险，它就是——CTRM。

什么是CTRM系统？

大宗商品交易和风险管理系统（CTRM）是一个集企业信息化管理和风险管理为一体的大宗商品企业综合运营管理系统，又被称为价格风险管理解决方案。

CTRM同时包括了衍生品交易和实物商品的贸易，将大宗商品企业的现货业务、衍生品交易与风险管理融为一体，在帮助企业规避价格风险的同时，提升管理效率。

简单来说：

☞CT就相当于企业原有的进销存；

☞RM就是风险管理。

一般而言，一个完整的CTRM系统会覆盖前台交易执行、中台风控和后台财务，它可以做到把大宗商品企业的现货业务、衍生品交易与风险管理融为一体，从根源上解决企业存在的交易和风险问题。

以CTRM系统为工具，将信用风险、合规风险、市场风险以及业务管理等方面的内容通过技术手段优化整合，形成业务—财务—风险管理一体化解决方案，能使企业在风险可控的前提下实现边际效益最大化。

未来，CTRM系统必定会成为各大上市企业的整体市场风险管理中重要一环和不可或缺的工具！