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期权套期保值的应用
发布时间: 2022-06-21 文章来源: 微信公众号

金融衍生品自问世以来就一直作为一种风险管理工具而存在。


近几年,由于大宗商品价格的波动加剧,企业风险管理意识越发强劲,叠加金融机构大力普及衍生品知识,使得各种衍生工具得到灵活运用,助力企业有效地平抑了价格波动风险。

“期权”作为这两年行业的热门词,相信不少企业也或多或少的了解其概念和应用,那么用期权来进行套期保值有何优势?何时又该利用期权进行套保呢?

期货是现货的衍生品,所以期货可以为现货进行套期保值,对冲价格变动的风险。期权则是以期货为标的,可以说是衍生产品的衍生品。因此,期权不但可以为现货保值,还可以用来为期货仓位进行套期保值,有效规避交易者期货仓位的风险。

对于期权套期保值交易,同样是利用期权价格与现货、期货价格的相关性原理来进行操作,价格的变化同样会引起一方的盈利和一方的亏损。

在其他因素不变的情况下,标的(现货或期货)价格上涨,则看涨期权价格上涨,看跌期权价格下跌;标的(现货或期货)价格下跌,则看涨期权价格下跌,看跌期权价格上涨。与此相对应,为了规避价格上涨的风险,保值者可以买入看涨期权或者卖出看跌期权;为了规避价格下跌的风险,保值者可以买入看跌期权或者卖出看涨期权。

对比期货套期保值来说,期权套保主要有以下特点:

1、资金占用较少,期权和期货都是杠杆交易,对于期权买方来说,不需要缴纳保证金,只需支付权利金,一定时候通过买入期权进行套保可以极大地提高资金使用效率。当然一旦价格发生不利,权利金也可能完全损失掉。

2、回避风险的同时,也保留了价格有利变动时获得收益的能力。期权组合灵活多用,场外期权可以根据企业需求量身定制,更大程度的解决企业期现风险问题。

3、追保的风险相对偏少,对于期权保护性买入方而言,不需交纳保证金,卖方有追保风险,而期货买卖双方都需要缴纳保证金并有追保风险。

4、期权保值策略丰富多样,更具灵活性和多样性。市场运用较多譬如保护性看跌策略,备兑开仓策略,领口策略,双限策略,海鸥策略等等都是目前场外期权中实体企业经常运用的策略,可以为不同需求的套保者实现不同成本预算的保值效果。


总而言之,期权丰富了企业套保手段,但对企业进入期货市场也提出了更高的要求,因为期权的专业性更强。

因此企业除了配备相关的专业人才外,拥有一套符合企业内部风险管理制度的套期保值系统也尤为重要。

智慧云极CTRM套保系统从企业本质出发,打造以“云+区块链+人工智能+数据分析渠道作为技术基础,研发和构建了一系列的大宗商品行业运营及风险管理模型,在满足监管的前提下,为大宗商品企业赋能,实现企业内部办公协同、仓储物流、业务管理、衍生品交易风控、套期会计等多个垂直解决方案集于一体的平台系统,并支持与企业原有的业务系统对接,让企业风险管理变得更加专业高效。





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