如为平抑交易双方面临的价格波动风险，越来越多的上市公司积极利用期货衍生品等风险工具通过期货市场对现货市场价格风险进行对冲，减少因现货市场价格剧烈波动产生的跌价损失。

为了解决在特定场景下陌生人交易的难点与麻烦，在大宗商品领域，用仓单交易取代传统的货物交易等等。

实际操作中，常常存在对期货衍生品交易与仓单交易等相关概念混淆的情况，咱们今天就来聊聊期货衍生品交易与仓单交易的区别吧。

期货衍生品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定，需要有相应的现货资产作为标的物，成交时不需立即交割，可在约定的未来时点进行交割。一般典型的衍生品包括远期，期货、期权和互换等。

实际上，我国一直鼓励大宗企业利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等来进行风险管理活动，目前我国一直在采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营。

按照法律对仓单的定义，仓单是提取仓储物的凭证。主要指保管人向存货人填发的表明双方仓储保管关系的存在、并向持有人无条件履行交付仓储物义务的一种权利凭证。

在大宗商品现货交易场所，可以进行现货仓单的高频交易；仓单互换功能可以解决同类大宗商品的异地互换需求，用运费基差解决地域差价的找平；仓单出借功能可以实现大宗商品现货的做空机制，寻求市场的短期差价收益；仓单抵质押功能可以完成仓单持有人的融资与增信需求；在产业链的场景中可以用上下游产品的仓单进行易货交易等。

目前，现货仓单交易在欧美市场已经盛行上百年，我国现货仓单交易目前只局限于大宗商品外贸现货交易和国内少数期货交易所。

那它们之间有何区别？

从法律性质上看，无论是法律还是具体的行业规则，均认为仓单是仓单持有人对仓单所载货物的物权凭证或者提取对应财产的债权凭证，而不是一种金融合约。仓单作为一种财产凭证，仓库或厂库对仓单持有人负有交付仓单所记载货物的义务，而不享有权利，仓库仓单更是对仓单上所载货物享有物权，具有排他性。而期货衍生品是一种金融合约，合约只是赋予合同相对方权利和义务，交易参与方根据合同约定互负义务，不具有排他性。

从价值来源上看，一般而言，仓单价值的高低直接取决于凭证上记载的商品实货的价值高低，货物价值相对稳定。因此，仓单可以作为衍生品交易的履约担保物。衍生工具的价值取决于一种或多种基础资产或指数，所以衍生工具的价值是建立在对未来市场走势预期基础上的。

从交易标的物上看，仓单交易的标的物是实物商品或仓单本身，期货衍生品交易则是对合同本身的交易，而非对合同所指向的标的资产的交易。具体而言，衍生品基于“当前订约、未来履行”的特点，派生出合约计价、转让、流通等一系列特征，这一纸合同也就从“法律关系”转化为“金融商品”。而仓单不会派生出合约计价等问题，仓单交易过程中的计价是对仓单所载货物的价值以及风险价值的计算。

最后，从是否管理风险上看，期货衍生品是一种风险管理工具。

而仓单交易并不管理风险，其作为一种凭证，能节约大宗商品交易中的交易成本，但仓单交易的流转是基于出让方和受让方对仓单价值的共同认可，是打通期现货市场的桥梁和纽带。

为期现结合业务打基础，我国交易所正积极建设仓单业务平台，期待利用仓单交易、仓单融资、场外期权等业务，实现助力大宗企业的一些基本的避险需求、融资需求、库存管理，目前已成为非常重要的企业管理或者风险管理的具体业务模式之一。